报差增加414亿美元，wow gold runescape money runescape gold runescape money runescape gold crm saas ups电源 艾默生ups 艾默生空调 机房工程 电阻器 三极管 激光刻字 激光设备 车库门 FX7E wow gold プロフィールビデオ 障害年金 干物 エアーシャワー スタイ 港区 賃貸マンション同比下降10.6%；外商直接投资增加274亿美元，同比增长61.3%；“其他外汇流入”（含热钱）增加851亿美元，同比增加16%。国家信息中心预测部副主任祝宝良指出，今年以来的单月热钱流入量大概是去年的3倍。

    数据反映出外汇流入发生了重大变化。首先，新增外汇储备的重心已从贸易顺差转移到“其他外汇流入”。2月份“其他外汇流入”在外汇储备中的比重达73%，是有史以来的最高值。

    其次，一季度外商直接投资大增，但疑点重重。第一个疑点是一季度外商直接投资增速创近年来新高，尤其是1月外商直接投资112亿美元，同比猛增逾1倍。但同期中国境内由于减少外商直接优惠、新劳动合同法实施、劳动力和环保成本上升等因素，对外商吸引力减弱，部分沿海城市有外资撤出。这“一进”、“一出”值得深究。

    第二个疑点是在对华投资前十大国家和地区中，中国香港继续列首位，但比重猛增至44%，比去年提高约10个百分点。这些外汇资金究竟是来进行实体投资，或者是经由香港进入内地从事投机活动，还是香港资金博取人民币与港元的息差（目前超过2.5个百分点）与汇差，也值得深入分析。

    尤其值得注意的是，一季度外汇贷款同比大增57%，规模增加488亿美元，同比多增462亿美元。而去年全年的增加额不过511亿美元。外汇贷款飙升，相关进口贸易和投资生产却没有同幅度增加，这种现象应引起警惕。

    专家认为，除了人民币贷款“紧缩”的推动因素，为数不少的企业可能正把外汇贷款开拓成一条新的热钱流入渠道。他们大量借外汇贷款，然后千方百计结汇成人民币进入金融市场，或直接套利，造成热钱增加。

    另有迹象显示，海外劳务收入或其他海外经营、投资收入正大量汇回境内。香港居民持有人民币意愿强烈，他们大量到当地或深圳的银行兑换并开立人民币账户。今年以来银行此类结汇需求增长十分迅速，从而加速了外汇流入。

    目前，境内市场对热钱的吸引力有增无减。一季度人民币对美元升值4%，加上中美利差，热钱进入中国的年化收益率可达12%-17%。专家指出，这已不是“蝇头小利”。在很多人看来，人民币是世界上“最安全的标的之一”。

    在美国次贷危机的影响下，国际市场游资、美元贬值催生的大量“石油美元”，都在寻找发达市场以外的投资“安全港”。由于黄金、大宗商品已接近或超过历史高点，中国等新兴市场成为热钱投资的首选地。

    A股市场大幅调整后蕴含的投资前景，更是令热钱垂涎。A股今年以来跌幅近40%，几乎是国际市场平均跌幅的2倍。但相比之下，中国仍是全球经济增长前景最好的经济体之一。国际投资大师罗杰斯直言不讳：要买入更多A股。近期QFII也竞相涌向A股，“去中国抄底”成为他们共同的目标。

    热钱进入中国后去向各异，包括楼市、股市、基金、期货市场或者是进行私募股权投资、创业投资等。但无论去哪里，热钱大量涌入带来的风险不言而喻。一些专家尤其担心，短期内热钱加速流入会严重威胁一年来的宏观调控成果。(王栋琳）